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會計仔 | 24th Aug 2008 | 財經 | (6211 Reads)

中國2008年上半年煤產量增加3%,油產量增加1.5%,電產量增加15%,缺電的情況越來越嚴重。隨著現時估計的每年1%城市化速度,電量需求只會越來越大。現時中國石油的進口依存度已達50%,煤基本上是進出口接近平衡,發展新能源的確有需要。

中國在河西走廊,內蒙、甘肅一帶擁有豐富風力資源。中國正打算在5年之內,在該地建立一個陸上風電三峽。2007風電裝機容量約在590萬千瓦,2008就要超過1000萬千瓦。

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風電的問題又在那裡? 第一、國內零件質素差,風車經常吹不動,沿岸的一遇颱風就翻,抗冷抗雪能力又不強;國外的呢,真的很貴。現時國內風電設備有70%國產化要求,這是因為要保護國產公司,希望用市場換技術,但要學到人家的技術的確很難。

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第二、風電廠如何盈利也是大問題,現時電網購買火電的價格是兩、三毛錢,風電收購價是五、六毛錢,但是大部份風電廠仍是虧本,不少風車其實只是形象工程。可能要到國內煤價再漲一倍和國外接軌時風電才能普及。

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第三、風電發電量是要看風車轉動的速度,風無常形,時大時細,這分鐘大風,下一分鐘小風的時候,你是不是可以叫火電廠立刻加煤,彌補低了的發電量? 這個情況比水電更差,儲電能力相當重要,這個技術還未成熟。

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解決的辦法其實要國內的風電設備商加快技術創新,用便宜的價錢做出有效益的風車和儲電設備,但這是不是幾年間可做到? 實在沒有人可知道。但有一樣東西可肯定的是,現在的技術並不成熟,現時的產品不可能永遠存在在市場上。投資者選擇這些公司時,R&D的能力會比毛利率重要。

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本文報刊於《資本一周》的「Blog爆股壇」


[1]

除了風電股,其實中資電力股都好值得留意,只要中央政府改變,容許中資電力公司收取一個合理的毛利率,大部分電力股其實都正在大平買。

以華能為例,2008年發電量比2003年大幅提升,但估值於2008年不升反跌。問題是有冇人相信中央會放生電力股呢?我相信機會好大。

大口仔
[引用] | 作者 大口仔 | 28th Aug 2008 | [舉報垃圾留言]

[2]

我不看蝕錢的股票的。


[引用] | 作者 會計仔 | 29th Aug 2008 | [舉報垃圾留言]

[3] Interim result of 839

the date 839 announced the interim result, it dropped by around 13% with volume 2m something ; the following day, shareprice increased by 15% with volume amounting to 6m. How do u regard the above? Any comment about the interim result?


[引用] | 作者 Sam | 31st Aug 2008 | [舉報垃圾留言]

[4]

839, several points: 一係六月暴雨令inventory ship 唔出, 二係我懷疑個主export
rebate 未入賬, 可能係盤數亂左, 又可能係比人食左, 三係08Q2 GP% 高過08Q1, 四係新產能年尾搞掂, 09年有100% volume growth

for all the stocks I have mentioned, I would comment them when interim reports are issued instead of just the results notice, currently I am a little bit busy.


[引用] | 作者 會計仔 | 1st Sep 2008 | [舉報垃圾留言]

[5]

你對風電的認識真的夠深刻,以上幾條真是風電的問題所在,今年有個龍源電力,我想不要2年時間,它就會冒出數不清的問題。


[引用] | 作者 HH | 6th Jan 2010 | [舉報垃圾留言]