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會計仔 | 1st Nov 2010 | 財經 | (21283 Reads)

見博友柴娃娃寫十二五寫得咁開心, 我也寫埋一份, 大概三至四篇,畢竟產量實在少了一點。看完這篇長長的十二五規劃, 大定預先估到的東西也無謂講了, 這個系列只講新的東西, 套用在CANSLIM 投資法上。 新野先好炒, 還記不記得當年的國策鐵路股幾多倍PE?

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大陸既十萬字公文, 排序、字數、加強語都很重要。先講排序, 開局第一段一如所料講胡總既科學發展觀, 不可謂政治不正確也。次序很反映政策的重要情度, 有時亦代表了資源投入的力度。字數次數這些大家都明, 就不講了。加強語就需要詳細一點講講, 大力、大幅、加快、改善、擴大、不斷、堅持等等都是加強語, 當然是越多越好。字眼的強弱也有明顯分別, 大力、大幅等當然要注意; 加快、擴大等都是現有的, 再加力的意思, 自然沒有這麼強, 但也是強;堅持就即是沒有加力, 又弱一點。還有一些叫做逐步、趨向d 就叫佢收皮吧。 

我睇左篇洋洋十萬字既十二五規劃全文3 (請見柴娃娃blog) , 只係見到一個政策係四重加強語, 仲要係新野, 這就是水利。第9 : 農村基礎設施建設要以水利為重點,大幅增加投入」。重點、大幅、增加、投入。請注意, 政策優惠有好多種, 有的是稅務優惠, 25%稅變15%; 有的是補貼, XX下鄉; 有的是政府自己比錢買, 就即係現在說的投入。我認為, 投入的效果最大, 補貼次之, 稅務優惠最小, 所以投入是加強語。 農業概念股, 以往例必炒一拖, 不如現在看看農機支持的位置? 8 : 加快發展現代農業。堅持走中國特色農業現代化道路,把保障國家糧食安全作為首要目標,加快轉變農業發展方式,提高農業綜合生產能力、抗風險能力、市場競爭能力。實施全國新增千億斤糧食生產能力規劃,加大糧食主產區投入和利益補償。嚴格保護耕地,加快農村土地整理復墾,大規模建設旱澇保收高標準農田。推進農業科技創新,健全公益性農業技術推廣體系,發展現代種業,加快農業機械化。」第一是增加糧食收購價, 第二是幫助復墾, 跟住是搞水利抗旱抗澇, 第八才是加快農業機械。 

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看次數, 全篇除了以上的一段, 再沒有提過農機了。相反, 水利就多次提及, 除以上, 還有第8: 「發展節水農業、治理農業面源污染」、第9: 「推進小型病險水庫除險加固,加快大中型灌區配套改造,搞好抗旱水源工程建設,完善農村小微型水利設施,全面加強農田水利建設」「加強農村飲水安全工程、公路、沼氣建設」第26 :「加強水利基礎設施建設,推進大江大河支流、湖泊和中小河流治理,增強城鄉防洪能力」第24點:「高度重視水安全,建設節水型社會,健全水資源配置體系,強化水資源管理和有償使用,鼓勵海水淡化,嚴格控制地下水開採」還有這段和農業無關的,但也算是水利的第20: 「推進大中小城市交通、通信、供電、供排水等基礎設施一體化建設和網路化發展」你看,篇章之多,不但農機是完全沒法相比,和農業無關的大國策也難以相比。我相信,在一年之內,水利股會取代農機股成為農業概念的農頭,因為背後還有一個名稱很勁的大概念,南水北調,這個一會再講吧。 

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以上講的各點,可歸納為供河水、供食水、節水、排污水、建提防洪等。以上種種有什麼可食得最多? 我認為是水管。節水農業,如何節水? 鋪水管,避免太陽蒸發;治理農業面源污染,種田的農藥有多污染,污的是畜牧業的便便污水,就要鋪排污管;加強農村飲水安全工程,嚴格控制地下水開採,即是鋪食水管到農村;加快大中型灌區配套改造,就是把河的水引到田,邊挖到咁多渠,又係鋪管。進大中小城市交通、通信、供電、供排水,又係鋪供水管、排水管、電線管。我認為,水管將會是吃得最應的。水泵也是食得應的,可惜只佔重機一部份。 

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講回南水北調。說起阿爺的大工程,十個人有十個說高鐵,卻沒有人提起南水北調,這也是一個千億計的大工程。總共分為3條線,西線工程將由長江上游天河引水到黃河的西北地方,工程膠著沒有進展。東線由華東引長江水到天津,中線經河南引水到河南。我們要說的就是中線工程,因為中線工程最快完工,2013 全面打通,2014 北京收到水,更重要的,是途經農業大省河南。雖然南水北調水道是打石屎(河南水泥絕對值得留意), 但農業大省通水後,加大灌溉帶來的威力會在2013 年開始顯現。到2014年,通之後還有大量的排污配套要用,水行了半個中國,總要清潔一下吧。我認為當南水北調去到係人都識講的時候,水利股是不會平過二三十倍PE的。

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除河南之外,另一個要特別要講的省是新彊。新彊實在太重要,重要到要另寫一篇文專門寫佢。點解咁重要?因為阿爺告訴我們「堅持把深入實施西部大開發戰略放在區域發展總體戰略優先位置,給予特殊政策支援加大支援西藏、新疆和其他民族地區發展力度」睇唔明? 唔緊要,就劃公仔劃出腸。大家都知道新彊有人搞獨立,小小的釣魚台被國際化後居然被美國佬差到隻腳埋黎,如果新彊步釣魚台後塵就大鑊。記得香港50萬人大遊行嗎?阿爺的政策就是放水,用錢塞住你把口,現在新彊也是。我相信, 就算你由十二五數到二十五, 也不會有一個國策比領土完整更重要, 不講太多了,下一篇再講。 

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我想提的是,新彊未有十年有529項水利工程,叫「富民興牧」http://www.xjtvs.com.cn/news/newslist.aspx?id=107004&classid=46 , 而之後5年既部份工程已過百億http://www3.xinhuanet.com/chinanews/2010-10/25/content_21218908.htm。「富民興牧」個名真的不得了.何解? 我地個水利工程叫興牧,即係搞水利比新彊既牧民養草放牧,新彊牧民多,牧民也要收買人心,駛錢養野草, 這種事只有在新彊才會發生。一句講哂,志在駛錢,收買人心,不問回報。不過,都唔可以有痛腳比人搞,我地去第26:「增強涵養水源、保持水土、防風固沙能力」,保持水土,抗沙漠化,這個名目妙,完全冇得measure,不似建咩大樓,偷工減料房倒了就大鑊。我敢肯定,新彊收買人心錢中,一定有好多走左去搞水利,而且仲係非常積極果隻。

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十二五另一個講得較多的要點,就係多建經濟適用房、廉租房等。和上面搞水利相比,依樣就冇官肯做,不過總會做多少。這些房當然是小戶型(不是和香港的相比),每戶都係一個廚一個廁,理論上用水管量一定比商品房多,又有一個看好的理由。

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香港有一隻水管股,叫聯塑,是全國龍頭,成本是煤化工做的PVC, PE都是10倍多一點,主要做的是食水管和污水管。半年計毛利率由19.5%上升至26.5%,  原因是economies of scale但比起國內同業還是低。你看看國通高新管業,毛利由上半年的11%增到Q319%,偉星維持在39%, 聯塑下年還有大量產能投產,形勢應該還是很不錯的。 還有一隻新彊股,做節水的,財務實讚不出口,不過行政開支佔毛利1/3, 如果新彊大興水利,應該食得最應。風險高,買小小當彩票,博大贏,也無謂開名了。  


[1] 講得好

講得好,有心機,睇的仔細,好。


[引用] | 作者 cy | 8th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[2]

We need to reconsider 300, when others are still pessimistic on its Q3 data.
But the future is bright for the company.


[引用] | 作者 chui | 10th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[3]

we need to reconsider buying 300, though its Q3 data seems not handsome, but it is undervalued.


[引用] | 作者 chui | 10th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[4]

海水入新彊?

http://view.news.qq.com/zt2010/haishui/index.htm


[引用] | 作者 會計仔 | 11th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[5]

據中國證券報報道,25日從水利部獲悉,國務院近日批復了《全國水資源綜合規劃》,到2020年,全國用水總量力爭控制在6700億立方米以內;萬元國內生產總值用水量、萬元工業增加值用水量分別降低到120立方米、65立方米,均比2008年降低50%左右;農田灌溉水有效利用系數提高到0.55;城市供水水源地水質基本達標,主要江河湖庫水功能區水質達標率提高到80%。

通過實施規劃,到2030年,全國用水總量力爭控制在7000億立方米以內;萬元國內生產總值用水量、萬元工業增加值用水量分別降低到70立方米、40立方米,均比2020年降低40%左右;農田灌溉水有效利用系數提高到0.6;江河湖庫水功能區水質基本達標。

國務院要求,要切實轉變用水方式,不斷提高水資源利用效率和效益。大力發展農業節水,加強灌區節水改造和田間高效節水灌溉,提高農業節水水平;積極推進工業節水技術改造,合理調整經濟布局和產業結構,提高工業用水循環利用率;加強城鄉生活節水,強化公共用水管理,提高公眾節水意識,大力推廣節水器具,加大污水處理回用力度。

此外,要實行最嚴格的水資源管理制度,按照規劃提出的用水總量、用水效率、水功能區限制納污能力等要求,強化用水需求管理,建立監測、評估和考核機制,加強監督檢查。


[引用] | 作者 會計仔 | 27th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[6]

联塑节水:我的管材不一般

http://finance.sina.com.cn/leadership/mroll/20100916/23408671332.shtml

创新点:造出了重量更轻的农业节水管材和高度耐腐蚀的核工业管材


[引用] | 作者 會計仔 | 27th Nov 2010 | [舉報垃圾留言]

[7]

傳中央明年「一號文件」或聚焦水利

據《第一財經日報》報道稱,2011年「一號文件」將聚焦中國水利問題;在水利問題上,大致會有如下主題︰實施最嚴格的水資源管理制度;加強農村水利基礎設施建設;治理農村水資源面源污染問題;加強大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理;水庫的加固、除險問題


[引用] | 作者 會計仔 | 3rd Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

[8]

855可以嗎?


[引用] | 作者 kiv | 24th Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

[9]

果隻新彊水股, 我唔再發表意見, 咁高風險既野唔係人人都啱.


[引用] | 作者 會計仔 | 3rd Feb 2011 | [舉報垃圾留言]

[10]

謝謝你的有趣和有用的信息在您的網站,與尊重


[引用] | 作者 Geneza Pharmaceuticals | 16th Feb 2011 | [舉報垃圾留言]