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會計仔 | 30th Nov 2010 | 財經 | (34136 Reads)

十二五規劃中, 各行情各地方都有一大埋聲稱利好政策, 好像地區經濟就有有重慶兩江新區、天津濱海新區、福建、中部崛起地區、振興東北地區、還有我最看好的新彊。各行業的林林種種更是多到看死人, 究竟應如何解讀?

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我自己的方法是為各個政策排下一個先後次序, 我的priority 如下, 大家可以參考下, 也可以不同意第一件事, 是看中央打算投放多少錢下來。比如說新彊, budget 2萬億, 我相信你不會找到另一個更「落本」的政策. 排第二的應該是建公共房屋, 數字應在5000億之內, 但補助金額當然是遠比這個小。雖然我不相信那些公共房屋會是廉租屋, 只會是賣給某些人士的平價房屋, 但金額應相當大, 對建材會相當有利; 又說水利吧, 水利必定消耗大量水泥, 傳聞中的海水西調入彊工程說明了中央做工程的氣魄, 南水北調計劃等也應對中西水泥需求大大提振。排第二的是國策時限, 時限一年的下鄉工程和5-10年的建設工程一定有分別。我的先後次序表排第三的國策的層次高度, 即是說, 2個國策起衝突時, 哪個要六讓路, 遇上經濟國際形勢有變時, 哪個會下馬。比如說, 新彊項目直接影響領土完整, S 級國策, 肯定是遇神殺神,遇佛殺佛, 寸步不讓。保持糧食穩定這些應可算是A 級國策. 很多行業國策只是BCDE級國策。S級國策是任何中央領導人和地方政府都要全力以負的, A級國策是不敢陽奉陰違, 要認定哪些是A級國策, 簡單得很, 就是所有和地方首長前途掛釣的政策, 如省委書記要達到十一五節能減排目標, 他們就會胡亂限電, 現在省長市長要落實米袋子菜藍子, 你看成效多快。由此亦可推論出, 地方政策比行業政策易執行, 除非是某些節能減排淘汰的行業政策。

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第四是支持的形式, 之前講過, 形式有3, 創造需求、補貼和稅務優惠。創造需求可以是鼓勵某些產品的宣傳, 可以是禁止低質產品繼續銷售而造成的substitute effect, 也可是政府造成的群聚效應(下文會詳述) , 補貼除了可以是XX下鄉之外, 也可以是低地價補貼, 或暗中對社保之類的成本「鬆章」。站在企業的惠及情度方面說, 以創造需求為最強, 稅務優惠為最弱, 可是偏偏大部份地方性優惠、行業計劃都只行提供稅務優惠。老老實實, 我要是只求炒概念的話, 看圖算了, 為什麼要做要花這麼多時間心機做功課? 做完功課選出來的股, 就是要又有盈利增長, 又有概念的, 這樣才可以雙重爆炸。如果我選出來的股只是受惠525%15%的稅務優惠, 老實說, 我是會相當失望的。由於只提供稅務優惠的政策金額不會大, 也不會有長時限, 基本上我看到支持形式是稅務優惠就不看下去。

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論地方政策, 我認為有一點要留意。各個地方都要搞政策, 都要搞惠民措施, 現在又不準高價賣地,又不準搞城投借新錢, 哪裡來這麼多資金去支持個別國策? 要知道, 地方政府的支持是一個政策的關鍵, 如果政策太違反他們的利益, 執行的積極性當然要低些。還有, 每個地方的稅務優惠都差不多, 到底我信哪一個? 難道一有政策的地區都全買嗎?

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我認為, 每個搞地區支持的地方, 都會有稅務優惠, 但有些東西是比稅務優惠更重要的, 叫做群聚效應。比如我要去買電腦, 我會去黃金商場, 貪那裡鋪頭多, 選擇多, 易格價。結果就是那裡每一間鋪分到的「盲頭烏蠅」客會比我家樓下的電腦鋪多。又說廣東, 人人都知道廣東工業難做, 但為什麼他們還在, 不搬去別的地方? 就是因為有群聚效應, 找上游下游幫手的距離、時間、運費、出差費、出差時間(必須承認,有些員工是不肯常常離家太遠的)為公司帶來大大的方便,缺少了這些,公司便做不下去。要說的還有很多,我覺得,由於各式各樣原因,例如文化差異,口音不正,和以上各種,其實大部份mid-cap 的市場部、銷售部人員都不能覆蓋全國,只能覆蓋公司所在的一個有效半徑,而每個行業的有效半徑都不同。你想想,如果一個地方政府可以為一個產業創造出群聚效應,威力是相當強勁的。廠多了,自然上游下游都搬過來,或選擇在附近擴產。生意多了(創造需求),成本又減少(運費及各類overhead),運輸距離減少,交貨時間縮短,技工學校可能又會肯專門為這些行業提供所需的人才以備擴充,這些東西對公司的價值,肯定要遠遠超每年10%的稅務優惠。

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有什麼可以引致一個地方成功由一兩個value point 發展到一個value chain ?我覺得3類東西最關鍵, 一是地域所在和物流成本, 二是是否有充足的勞動力, 三是領導招商引資的個人魅力。不易估, 最好不要估, 只要找有什麼地方已做到, 不要找什麼地方將會做到。我認為四川、重慶等地是一個比較熱門的選擇。

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物流成本, 現在講內需, 在華中四通八達的地方會有優惠, 但由於水運成本便宜得多, 你看看三峽工程蓄水175之後, 可由重慶行萬噸大船到上海, 運費大跌比三峽未通前大跌70%, 以前川地出入口靠陸路, 現在把這些都集中在重慶再把貨車裝上大船, 沿江而下, 到站就直接駛走, 多方便。記得去年提過的東盟自由貿易區嗎? 大家一起免關稅, 跟據海關資料, 東盟的進口加出口1-10月是2354億美元, 增加42%, (歐盟是3883億美元, 增長33%, 美國是3213億美元, 增加30%) 數字其實已不少, 還在高速增長中, 我認為四川會是食到東盟自貿區的一個不錯選擇, 因為泰國、馬來西佔得不少。

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勞動力就更者簡單, 四川和河南都是勞動力出口大省, 富士康就因為此選了河南。以前民工都到沿海, 現在發現家鄉機會多, 外面生活成本貴, 要回鄉。大量便宜的勞動力, 是地方政府吸引產業的絕招。重慶自薄熙來上任以來, 動作多多, 最出名的當然是打黑, 第二影響深遠的是說要為20%的市民建公共房屋, 錢就由不斷引入的各種汽車(吉利、通用、江淮、福特…) 電腦、機械產業帶來的稅收支持。其實還有一個hidden agenda, 就是農民土地流轉。「十二五規劃」中第11:「完善農村發展體制機制。堅持和完善農村基本經營制度,現有農村土地承包關係保持穩定並長久不變,在依法自願有償和加強服務基礎上完善土地承包經營權流轉市場,發展多種形式的適度規模經營,支援農民專業合作社和農業產業化龍頭企業發展,加快健全農業社會化服務體系,提高農業經營組織化程度。完善城鄉平等的要素交換關係,促進土地增值收益和農村存款主要用於農業農村。按照節約用地、保障農民權益的要求推進徵地制度改革,積極穩妥推進農村土地整治,完善農村集體經營性建設用地流轉和宅基地管理機制。」講白點就是說四川及重慶為試點的一系列政策, 給農民提供多點租出農地的機會, 很多農地自己耕作已經賺得不多,反而租給人還有好處, 地方政府不斷派出官員去教育農民, 幫助調解, 減低出租的交易費用, 利用村委的人際關係能力和「村內民主化」的群眾壓力, 令一大塊地不要被幾粒「釘子戶」卡住變得零零零碎碎, 這樣大片地就可用農機耕作, 不懂做其他工作的「釘子戶」可選擇受雇於承租的農業集團, 也可以向農業集團收貴租, 自己用平租去租回其他用不到農機既「豬頭骨」地, 都可算是一家便宜幾家著既政策。由於農地收租越來越好賺, 自己動手落田的人減少, 釋放出來的勞動力又越來越多, 造成良性循環。

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我認為重慶的機電業已經形成了群聚效應, 在將來的幾長會長期受惠, 我自己持有一點重慶機電。除了以上, 還有別的原因, 勞動力成本向上、機械不斷代替人手是大趨勢。通漲期, 我認為鋼鐵的成本最可控, 因為行業訂價能力最弱, 所以實在買了不少用鋼做成本的東西。  

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後記: 中央宣佈明年建1000萬套經濟房, 計一計數, 09年大旺年銷售面積9.3億平米, 就當100平米一套, 即係930萬套, 即係話明年既內房會好大鑊, 建材會大好景。


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以下是小弟的投資網誌, 請多多指教. http://blowwaterj.blogspot.com


[引用] | 作者 blowwaterj | 1st Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

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看閣下的文章,好有大地在你腳下既感覺~哈哈,痛快痛快~~~


[引用] | 作者 Cyrus | 1st Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

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謝謝你的有趣和有用的信息在您的網站,與尊重


[引用] | 作者 online pharmacy | 2nd Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

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2233:

http://www.yaobo.com.cn/news_detail/newsId=0f7aaa06-17d3-4a60-b040-960b20158260&comp_stats=comp-FrontNews_list01-001.html

我公司被授予首批建材下乡试点单位

11月14日,由中国建筑材料流通协会主办的“2010建材下乡推进工作总结大会”在北京人民大会堂隆重开幕。原政协第九届全国委员会副主席王文元、国家住建部、发改委、商务部、财政部、工信部、国土资源部六部委相关领导出席大会。我公司被授予首批“建材下乡推进工作试点单位”,公司常务副总裁田振军作为大会贵宾应邀出席本次颁奖大会。
  据了解,自2009年以来,在中国建筑材料流通协会的倡议和推动下,建材下乡得到了建材行业众多企业的支持和积极响应,许多有实力的大型水泥企业也踊跃加入,大批企业制定了建材下乡方案,展开了下乡的尝试活动,进一步研究扩大建材下乡试点区域和试点品种的可行性。此次建材下乡推进工作试点会议强调实施惠农举措,完善三、四级乡镇市场服务体系,配合支持国家建材下乡政策的实施,全国近400家建材企业参加了本次会议。
  我公司作为陕西本土水泥行业的龙头企业,积极响应国家建材下乡的政策号召,认真贯彻配合中央一号文件精神,努力推进建材下乡活动深入开展,以服务农村为宗旨,为陕西广大农村的住房建设提供最大优惠和更多便利,推动陕西地区社会主义新农村建设又好又快的发展。


[引用] | 作者 會計仔 | 8th Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

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規模超越三峽工程 遠離災害 陝西280萬人要搬家

為徹底遠離地質災害,陝西省將啟動一場大規模移民工程,預計十年內把陝南和陝北近二八○萬人,從容易引發山洪、滑坡和土石流等危險之地遷至安全地區,規模將超過三峽移民的一五○萬人。

 

陝西省政府常務會昨原則通過,「陝南地區移民搬遷安置」和「陝北白於山區扶貧移民搬遷」等兩項工程,明年起實施。《華商網》昨稱,當局同時透過產業發展和城鎮化建設等方式,讓山區移民逐步脫貧,涉及遷徙的總人口為二七九.二萬人。

 

今年七月下旬陝西省遭大雨衝擊,引發山洪、滑坡和土石流等災情重創全省六十四個縣,近五百萬人受災,移民呼聲迫在眉睫。「今年洪災,一個村子廿多人瞬間就被埋了」,代省長趙正永說,陝南地區移民搬遷須十年內徹底解決。

 

按規畫,陝南遷徙地區包括漢中、安康和商洛等三市共廿八個縣,對象為受地質災害、洪澇或其他自然災害嚴重的村莊,「以深山居住條件最危險的農民為優先。」除此,離公路超過五公里、人口規模過小等偏遠村莊併入遷徙之列。預計二○二○年,搬遷人數為二四○萬人,陝北遷徙以白於山區為主,人數為三九.二萬人。

 

新移民將按城鎮安置、另闢移民新村,或以小村併大村的方式進行,並根據不同情況,每戶居民將獲得一定的財政補助。其中,城鎮安置的三口之家須保證七十平方公尺(約廿一坪)的建築面積。

 

從整體居住環境看,移民新址須確保每個行政村有衛生室、享有義務教育、爭取每個搬遷戶有一個以上的勞動力接受勞務輸出培訓或技術培訓、安置地區有電視和電話線路等。

 

陝西副省長姚引良八月稱,明年起該省財政每年提撥二億人民幣,加上相關市縣提供二億人民幣用於移民搬遷,對象為深山半坡和滑坡點的六十萬住戶,爭取五年內見效。如今,遷徙對象增為二七九萬人,總經費多少?目前並未公開。

 

陝北吳起縣周灣鎮臥狼溝村列為搬遷對象,村支書齊風民說,「為了乾淨的水,我們都願搬出去。」目前,全村年輕人都出去打工,學生也集中到縣城讀書,遷村後剩下老人,「希望政府能扶持大家搞農業」,齊風民對移民抱以期待。而如果成真,這恐怕也創下史上最大移民紀錄


[引用] | 作者 會計仔 | 9th Dec 2010 | [舉報垃圾留言]

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鋼鐵的成本最可控, 因為行業訂價能力最弱.
唔明,可否解釋多點? 有哪些公司受惠?


[引用] | 作者 Pang | 21st Feb 2011 | [舉報垃圾留言]

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2233更換核數師,你點睇? Thanks.


[引用] | 作者 Pang | 21st Feb 2011 | [舉報垃圾留言]