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會計仔 | 30th Jul 2012 | 財經 | (33709 Reads)

中國煤價 (秦皇島5500大卡) 由年初的 RMB830/ 跌到現在的 RMB620/, 不少分析員到今才如夢初醒。煤炭的十年牛市是否是結束, 在我看來, 機會很大。

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中國煤價 (秦皇島5500大卡) 由年初的 RMB830/ 跌到現在的 RMB620/, 不少分析員到今才如發夢初醒。煤炭的十年牛市是否是結束, 在我看來, 機會很大。

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煤價下跌, 原因主要有3, 中國及環球經濟不景氣 電力需求增長放緩。第二美國的頁岩氣革命, 令天然氣出產大升, 價格大跌, 美國電廠改用天然氣發電, 大量低價煤炭改為出口, 湧進中國。第三是今天暴雨連連, 水電大發, 由於水電不能儲存, 水電省份要求火電廠停工, 自然不用燒煤, 煤的需求自然下跌。

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今篇先講頁岩氣 (shale gas) 頁岩氣是近年流行的新採氣技術, 頁岩入面有很多空位, 藏有不少天然氣, 做法是把高壓水打進氣井, 壓破下面的岩石, 變成泥漿, 不停灌水將把氣谷出地面。這個方法比以往的方法便宜很多, 令天然氣產量大升, 預計未來3年內產氣量會增加50%, 5年內可增加100%. 美國這幾年不停地在中東用暴力製造事端, 就是因為我有油氣了, 不用再賣你賬。

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今年頭6個月, 中國煤進口增加66%, 14000萬噸。這天量的進口數字已差不多等如秦皇島的發煤量, 今時今日, 秦皇島的庫存已近900萬噸, 接近1000萬的上限。秦皇島和神華黃曄港的人員每天都要向庫存賣不出的煤不斷射水, 防止煤炭自燃;大量煤船裝著「蟹貨」煤在港漂浮, 以節省煤炭壓港的租金。看著煤價圖, 完全沒有止跌的樣子。

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現在國內620/噸的現貨價, 已低於澳洲的現貨價 (USD90/ton +USD10/ton freight) x 6.5 = 650/ton, 若計及進口17%增值稅, 更有競爭力。看似已有承接, 但再看看, 原來美國煤運來的價只是RMB477/ton, 如果去到這個價錢的話, 我相信以後所有煤股唔會再有盈利, 亦唔會有P/E. http://finance.jrj.com.cn/industry/2012/07/09132313729648.shtml

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值得留意的是, 國內煤價5月才開始暴跌, 加上半至一個月的庫存期, 即是說, 上半年的業績並未反映煤企的困難, 亦未真正反映用煤企業的好轉。

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等了閣下的文章很久.如果美國的能源真能大部份自給自足,首先慘的當然是各大產油國先,少了一個大客仔,但各石油輸入國會否有好處?那也未必,正如會計仔兄講,美國現在就已在中東製造事端,那怕中東地底有很多石油,但我就在地面上打仗,看看你怎採油運油.不打仗也可,到時美國就可光明正大和大家講環保,(現在當然唔會講住啦,它還是全世界數一數二的石油輸入國)那時它會話用石油,用煤會污染世界,自己站在道德高地,要向用石油很多的公司征"稅",係人都知這些公司多數在那個國家啦.中國的能源危機可能是,就算這個世界有石油,那時都運不到去中國.能源獨立很要緊,而且危險就在眼前.


[引用] | 作者 provleng | 31st Jul 2012 | [舉報垃圾留言]

[2] Opportunity

If the coal price keeps decreasing, is that meant the future of the power company such as 902 looks good?


[引用] | 作者 1181 | 10th Aug 2012 | [舉報垃圾留言]